Le palladium est maintenant le plus précieux des quatre principaux métaux précieux, car une pénurie aiguë a mené son prix à un niveau record. Un élément essentiel des dispositifs de protection de l’environnement dans les verres catalytiques et les filtres à particules dans les voitures et les camions est que le métal a bondi de près de 80 % depuis la mi-août, ce qui le rend plus cher que l’or.
1. Qu’est-ce que le palladium et à quoi sert ? C’ est un métal blanc brillant, l’un des six métaux du groupe platine (avec le ruthénium, le rhodium, l’osmium, l’iridium et le platine lui-même). Environ 80 % du palladium se trouve dans les systèmes d’échappement des voitures, où il contribue à convertir les polluants toxiques en dioxyde de carbone et en vapeur d’eau moins nocifs. Il est également utilisé dans l’électronique, la dentisterie et les bijoux en or blanc. Le métal est principalement produit en Russie et en Afrique du Sud et est principalement extrait comme produit secondaire d’opérations axées sur d’autres métaux tels que le platine ou le nickel.
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2. Pourquoi est-ce que cela devient de plus en plus cher ? L’ offre n’a pas répondu à la demande croissante. La consommation de palladium augmente à mesure que les gouvernements, en particulier la Chine, renforcent les règles pour lutter contre la pollution des véhicules et obligent les fabricants à augmenter la quantité de métaux précieux qu’ils utilisent. En Europe, les consommateurs ont acheté moins de véhicules diesel, principalement à base de platine, que les véhicules à essence, utilisant plus de palladium, ce qui a été arnaqué par des révélations sur les constructeurs automobiles diesel lors des essais d’émissions.
3. Pourquoi l’approvisionnement en palladium est-il si limité ? Le statut du palladium en tant que sous-produit de l’extraction du platine ou du nickel signifie que la production a tendance à être en arrière avec des gains de prix. En fait, le volume produit en 2019 devrait être inférieur à la demande pour la huitième fois consécutive. Cela a contribué à augmenter les prix des records plus bas. Bien que certains métaux noirs soient encore plus précieux, le palladium a dominé en décembre pour la première fois depuis le début des années 2000.
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4. Les spéculateurs augmenteront-ils les prix du palladium ? En partie. Depuis août, les hedge funds ont augmenté les paris sur des prix plus élevés. Cependant, le palladium pour livraison immédiate est plus cher que le matériel pour la livraison ultérieure, ce qui indique que les fabricants tentent d’obtenir la source. Et les fonds cotés adossés au palladium sont sortis, les investisseurs ont retiré le métal et l’ont ensuite cédé à des taux d’intérêt avantageux. Il existe également des preuves anecdotiques de stockage en Chine, le plus grand acheteur de l’industrie automobile.
5. Qui sont les gagnants et les perdants ? Le groupe russe MMC Norilsk Nickel est le plus grand producteur de palladium, mais cette hausse des prix est une excellente nouvelle pour les mines de platine sud-africaines, dont le palladium est parallèle à son métal de base extrait. D’autant plus que les prix du platine sont proches du plus bas de la décennie. D’autre part, les constructeurs automobiles doivent payer plus cher pour le palladium et pourraient éventuellement répercuter cette augmentation sur les consommateurs.
6. Le palladium est-il habituellement un métal volatil ? Ouais, et ça ne se limite pas au palladium. Les métaux précieux utilisés en petites quantités par l’industrie automobile connaissent depuis longtemps une hausse des prix lorsque la demande dépasse l’offre. Au cours des dix années qui ont suivi 1998, le platine a augmenté de plus de 500 %, car une pénurie a attiré l’attention des acheteurs spéculatifs. Le rhodium a augmenté de plus de 400 % sur une période similaire avant que les constructeurs automobiles ne trouvent un moyen de consommer moins. Le rhodium est alors tombé très bas jusqu’en 2016 pour grimper à nouveau comme un fou. Le palladium lui-même a augmenté neuf fois, passant de son niveau le plus bas en 1996 à un niveau élevé en 2001, les utilisateurs ayant une décélération des ventes sur le marché par la Russie craignait.
7. Les constructeurs automobiles peuvent-ils trouver une alternative ? Certes, l’augmentation du palladium par rapport au platine pourrait inciter certains fabricants à travailler sur des substituts. Cependant, il est difficile de savoir quand un changement aura lieu. La recherche sur l’utilisation du platine montre que des progrès technologiques sont nécessaires avant que la performance des catalyseurs puisse être comparée au palladium, selon Johnson Matthey Plc, fabrique ces dispositifs. Les analystes ont indiqué qu’il faudrait jusqu’à 18 mois pour que les changements technologiques soient intégrés. Des entreprises comme Daimler AG se concentrent davantage sur l’électrification des voitures et des batteries.
8. Où se trouvent les voitures électriques ? Les voitures électriques ne consomment pas de carburant, n’ont pas de tuyaux d’échappement et n’utilisent pas de palladium. Néanmoins, la plupart des analystes croient que le électrification de la majorité de la flotte mondiale pendant de nombreuses années. Entre-temps, l’utilisation du palladium dans les véhicules hybrides est également une demande croissante.
